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国际短纤浆价格持续上扬


所属分类:生活用纸    发布日期:[2014/12/25]    点击:[3408]

在台湾经济形势大致平稳缓步增长情况下,国际浆价受近期全球商品浆库存持续下降的影响,第4季度报价连月上扬,主要是以桉木浆(BEK)为主的短纤浆向上提价,逐步缩小与长纤浆的价差,业界预期浆市后势有望进一步盘稳趋升。

国际浆价在第3季度走势大致持稳,无论长短纤报价多呈盘整持平格局。但由于上半年长纤浆价上升力度较强,也使得长短纤浆价呈现背离走势,两者价差持续扩大,浆厂在成本负荷上有较大压力。

依据北美浆纸联合会的公布资料显示,今年9月份国际商品浆的装船量总计415.9万吨,较上月增加10.1%,且较去年同期增加4.9%。其中出货至北美市场为66.9万吨,较上月增加8.6%,而较去年同期略增0.6%;又装船至西欧市场为127.1万吨,较上月增加13.1%,而较去年同期增加3.33%;而输至中国市场为160.6万吨,较上月增加18.3%,而比去年同期略增0.85%。当月装船量相对于产量之比达100%,较8月份的88%大增了12个百分点,且较去年同期的99%,略增1个百分点,由以上数据看来,9月份的浆市需求已有提高。累计今年1至9月的装船量达3,365.5万吨,较去年同期增1.5%。在9月份的商品浆库存方面,当月商品浆库存为33天,较上月减少5天,且较去年同期的34天减少1天。其中漂白长纤浆为27天,较上月下降2天;而去年同期长纤浆库存同为27天;另短纤浆库存为40天,较上月下降6天,甚至比去年同期减少2天。由上可知,9月份的长短纤库存均出现明显下降,尤其短纤浆存量下降幅度大,这也是带动短纤浆价上涨的重要助力。

又据PPPC的最新资料,今年10月份全球商品浆的装船量为380.5万吨,与上月超过400万吨的出货量相比,减少了8.5%,但仍较去年同期的377.1万吨高出0.9%。其中长纤浆出货量为185.1万吨,与上月持平,短纤浆出货量则为178万吨,较上月下降。若就出货目的地来看,10月份商品浆输至北美地区为62.3万吨,较上月减少6.87%,而较去年同期略增1.13%;装船至西欧市场为119.5万吨,较上月减少5.97%,又较去年同期减少6.27%;出货至中国市场为90.8万吨,较上月大减14.82%,且比去年同期略减0.43%。当月装船量相对于产量之比为89%,较上月下降11个百分点。

不过,从库存量来看,10月份全球商品浆库存量仍维持和9月份相同的33天。其中,长纤浆库存仍为27天,而短纤浆则为38天,较上月减少2天。

市场人士观察,就9、10月两个月的商品浆库存情况看,整体库存已较第3季度明显下降,长纤浆已降至安全库存以下,而短纤浆库存下降尤为明显,促成浆厂在第4季度拉抬浆价,特别是短纤浆价呈现明显反弹。

据国外的讯息指出,短纤浆中的主力产品——巴西桉木浆生产商宣布从10月份开始对销往全球桉木浆实施每吨提涨10~20美元的引人注目的行动,在全球各地均获得明显的进展。截止10月底,无论是北美市场还是欧洲市场,乃至亚洲市场,桉木浆期货价格均出现不同程度的上涨,形成了该月以来全球纸浆市场的亮点。

其中,北美市场BEK公告价格每吨至少上涨了15美元,达到825~840美元/t。而在欧洲市场,BEK公告价格每吨上涨了约10美元,达到730美元/t;相较而言,近来漂白长纤浆期货价格却显得较为呆滞,北方漂白针叶木硫酸盐浆(NBSK)浆公告价格,在北美市场仍维持在1,030美元/t,但在欧洲市场NBSK价格则有所回落,约930~935美元/t,而这意味着主流NBSK生产商宣布从9月份开始对销往欧洲市场的NBSK每吨提涨20美元,达到950美元,至10月底还没有获得明显的推进。而在亚洲市场,主流NBSK生产商则是从10月份开始对销往中国市场的NBSK价格主动下调10美元来促销。

经过浆价的比较后,可以看出近期桉木浆价格经过持续下跌后,终于迎来了近期在全球市场的反弹。这跟之前很多人预料今年桉木浆价格将一路走低至年底的预测,形成了一定的反差。由于漂白长纤浆和桉木浆之间的价格差过大,吸引各地纸厂纷纷加大了桉木浆的使用量,再者从9月份开始出现的一些漂白短纤浆厂被迫停工或一些桉木浆生产线转产等所带来的市场供应量,都是近期桉木浆提涨获得明显进展的重要因素。

这些停产或转产的生产线包括:位于美国缅因州的O1d Town Fuel&Fiber浆厂(年产20万吨北方漂白短纤浆)在9月份已经实施关停;而引起关注的西班牙漂白短纤浆生产商Ence对其位于Huelva浆厂(年产41万吨桉木浆)在10月中旬实施停产;此外,智利Arauco将其Valdivia工厂一条年产能27.5万吨桉木浆线实施转产南方松浆的行为,也带来了漂白短纤浆供应产生一定的变化。另外,Ence集团对Huelva浆厂实施停产后,大家明显感受到市场对漂白长纤浆需求变得强劲起来,为此该公司在10月下旬宣布从11月份每吨再度提涨20~25美元。该公司曾在9月底宣布针对销往全球市场桉木浆每吨统一提涨20美元。这是迄至10月唯一连续两月宣布实施提涨的桉木浆生产商。

现就全球纸浆主要市场来观察:

   (一)北美市场:10月份北美漂白长纤浆公告价格仍维持在每吨1,030美元,南方漂白针叶木硫酸盐浆(SBSK)公告价格稳固在980~990美元/t;漂白短纤浆方面,北美桉木浆公告价格已经上行到830~840美元/t,环比上涨约15美元/吨。而受桉木浆价格上涨的推动,北美北方漂白阔叶木硫酸盐浆(NBHK)和南方漂白阔叶木硫酸盐浆(SBHK)等公告价格每吨也上涨了5~10美元,达到830~840美元/t。接下来11月份南美桉木浆生产商会继续为其计划销往北美的桉木浆的公告价格每吨提涨至840美元的目标而努力。从最新公布的北美纸浆产运量看,今年1~9月份共产运了563.1万吨,同比下降了1.1%。

    (二)欧洲市场:欧洲纸浆市场供需继续强劲,但Canfor、Mercer和Sodra Cell AB等漂白长纤浆生产商展开的从9月份开始对销往欧洲市场的漂白长纤浆价格提涨至每吨950美元的行动,到10月底并没有实现,反而更多的消息称在10月份欧洲市场NBSK公告价格已经回到每吨930美元,这主要是市场上更多的纸厂加大采购漂白短纤浆行动,促使相关漂白长纤浆生产商不得不通过小幅下调价格来吸引纸厂增加漂白长纤浆订单量;漂白短纤浆方面,桉木浆生产商对欧洲市场宣布10月份每吨提涨20美元,力图达到每吨750美元的行动,虽然没有成功,但随着桉木浆生产商的提涨,欧洲市场BEK公告价格,已经从每吨720美元回升至730美元,实现了漂白短纤浆价格长达一年多以来的首度回升。

而从最新公布的Europulp相关资料统计显示:9月份欧洲消费方库存环比小幅上涨0.7%,达到58.3514万吨。折算成库存天数,则仍维持在18个供货天数,继续处于非常低的水准;从消费量方面看,环比增长17.5%,达到97.5292万吨,而同比则增长5.3%;另公布的欧洲港口方库存则出现下降,下降到101.6872万吨,环比下滑1.8%,同比则下降11.2%。从所公布的资料看出,欧洲共同体地区的纸浆库存继续处于非常低的水准,和对纸浆消耗量增长等方面看,欧洲市场对纸浆需求将保持强劲。

(三)中国市场:经过“十一”国庆长假的休整,国外主流漂白短纤浆生产商针对销往中国市场的漂白短纤浆实施每吨提涨10~20美元行动,至少实现了约5~10美元/t的上涨,并因为市场需求较大,主流国外漂白短纤浆生产商拟定销往中国市场的数量,也基本告馨,这是漂白短纤浆期货价格今年以来首度成功实现了小幅反弹。外加10月中,年产能达到25万吨的云南云景林纸公司因遭受较为严重的地震侵害,两条生产线停机100天,预计减少漂白短纤浆产量达到7.8万吨的突发事件,已经使得华南地区漂白短纤浆现货市场变得紧俏起来。

10月份加拿大有两家浆厂检修,削减大约1,7000~1,8000吨的漂白长纤浆产量,因此11月加拿大漂白长纤浆供应量略微偏紧,牌价普遍宣布持平,而合约成交价却略有下挫。其中加拿大纸浆供应商Mercer宣布11月对中国市场价持平为720美元,美方无货可供,船期11~12月份。

国外主流漂白短纤浆生产商相继公布的11月份销往中国市场的漂白短纤浆价格,显示每吨继续提涨10~20美元,针对12月的报价,供应商正与浆厂协商希望能有一些让步,不过看起来较难。国外主流漂白长纤浆生产商在国庆长假后,对台湾省内固定客户每吨下调10美元,形成了主动降价促销的局势。其中具有代表的加拿大Canfor公司宣布将销往中国市场的NBSK公告价格下调至每吨730美元,受此影响,国外其它品牌的漂白长纤浆公告价格也都有大致相同的下调,伊利姆在11月没有公开正式报价,不过据市场回馈,针对俄漂白长纤浆订购大单,有优惠折扣,听闻俄针合约成交价格为每吨650美元。这是今年以来台湾省内漂白长纤浆和漂白短纤浆期货价差首度出现缩小态势。而随着漂白长纤浆生产商主动小幅降价后,有消息称,部分贸易商也开始下单漂白长纤浆订单。由于中国贸易商下的订单量不大,并对订货的船期要求必须符合其特定的要求等情况看,贸易商补充库存力度仍不大,显示贸易商对目前漂白长纤浆价格表现出谨慎态度。

整体而言,包含中国在内的亚洲市场,10、11月份BEK合计约每吨调涨20美元售价,牌价约在585~610美元/t之间,但据闻净价则为570~590美元/t;至于NBSK在中国市场已降至700~730美元/t,其他亚洲市场则为730~750美元/t。

据市场人士观察,进入11月份是北美和欧洲等相关纸厂与纸浆生产商商谈2015年供货合同的时间,这段时间买卖双方合同外成交量会比较大。同时,部分买家可能会获得较正常合同折扣更大些的价格。而从时间点来看,由于去年冬天因纸浆厂纸浆运输困境一度引发纸浆价格暴涨。今年许多纸厂会在近期加大对冬季纸浆储备库存,从此来看,近来北美和欧洲等地漂白长纤浆和漂白短纤浆需求旺盛的格局将延续。至于价格方面,将受需求继续较旺的支撑,价格将保持稳固。只是近来原油价格等暴跌,给纸浆生产商成本带来了明显下降,即使价格保持稳固,但纸浆生产商的利润率仍是上升的。

至于中国市场,进入11月份历来是中国国内包装纸市场供需最为旺盛的时期,加上后市也是文化纸工厂的产销两旺的开始,预期在这局势下,相关工厂消耗纸浆量将呈现增长。但由于今年中国纸业受经济低迷的影响,各纸种供过于求的状况格外严峻。有业界人士认为,后市漂白短纤浆生产商新的提价目标将难以完成;而相对于其台湾省内纸厂而言,过高的漂白长纤浆期货价格能否回落,仍是市场的重心所在。

市场人士分析,第4季度起BEK连两月调涨售价,主要是短纤浆价自上半年来呈现弱势格局,售价连连下跌,从700余美元下跌至600美元以下,跌幅已超过百元,同时和不断上扬的长纤浆价价差拉大,因此必须有所反应,拉近价差,稳住价盘,尽管目前中国市场买气稍弱,但因商品浆库存已降,年关接近,需求提升仍有助于浆价盘稳趋升。
据悉,近期南美最大BEK浆厂Fibria(年产能500多万吨),宣布对全球市场(北美、亚洲)将再调涨BEK每吨20美元,届时,北美市场BEK新价将来到860美元,亚洲市场牌价则攀升到每吨660美元。而另一大型浆厂Arauco也宣布自12月调升BEK售价每吨20美元。其他浆厂是否跟进则待进一步观察。有业者认为,BEK售价跌深反弹事属必然,若市场需求回温,对新价会有较大的支撑力。至于台湾省内浆价因受汇率因素影响,每吨约18,800元上下,视个别情况而略有不同。
《纸业新闻》

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